Der Vergleich von Fonds vorallem ziwschen aktiven und passiven ist oft nicht leicht, da man oft eher Äpfel und Birnen in den Händen hält. Das folgende Beispiel zeigt aber den Unterschied.

Ich möchte Anhand vom MSCI All Country World Index einen reinen Kostenvergleich über 25 Jahre machen. Als ETF den iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) (IE00B6R52259) und als aktiven Fonds den Pictet-Water - P EUR ACC (LU0104884860) der es als Ziel hat den Index zu schlagen. Als fktive Wertsteigerung habe ich 4,5% p.a. hergenommen, die monatliche Sparrate sind 100€. Also im Prinzip etwas das bei jeder Bank theoretisch auch möglich wäre, ob auch sinnvoll ist jedoch eine andere Frage. Nachdem man nicht zwingend bei einer Bank sondern auch bei einen online Broker ein Depot eröffnen könnte, habe ich die Depot gebühr außen vor gelassen, sonst wäre es nicht fair. Die Kosten der beiden Fonds findet man im jeweiligen Factsheet.

Nach 25 Jahren haben wir 30000€ eingezahlt, das Guthaben beim aktiven Fonds beträgt 31721,24€ wohingegen beim passiven Fonds das Guthaben 52391,06€ beträgt. Ein heftiger Unterschied zeigt sich auch bei den Gebühren. Während wir beim passiven 1534,10€ in 30 Jahren gezahlt haben, hat uns der aktive Fonds fast das 10 Fache gekostet.

 Der Optimist wird dann sagen, ja aber der aktive Fonds ist ja auch im Plus, ich habe also nichts verloren. Leider Falsch, blöderweise gibt es noch sowas wie Inflation. Für unser Beispiel nehmen wir das EZB Ziel von 2% p.a. her, auch wenn wir aktuell ganz wo anders sind. Das Guthaben in obiger Tabelle ist das Guthaben in 25 Jahren, aber durch die Inflation sinkt die Kaufkraft jährlich etwas. Das heißt uns interessiert der Aktuelle Wert des Guthabens. Dieser Wert wird Barwert gennant. Für den passiven Fonds beträgt dieser 31933,97€. Dsa bedeutet ich habe real ein Plus mit diesem Fonds gemacht. Beim aktiven Fonds beträgt der Barwert jedoch 19335,07€ was bedeutet ich habe in Wirklichkeit 1/3 von meinem Geld verloren.

Die große Frage am Schluss ist aber, wie kann das sein, dass bei gleicher Sparrate und Wertsteigerung am Ende so ein großer Unterschied rauskommt? Dafür muss man sich die Gebühren etwas genauer anschauen. Wir nehmen jedes Monat 100€ zum Sparen her, es werden aber tatsächlich beim Aktiven Fonds nur für 95€ Anteile gekauft, das macht über 25 Jahre hier schon 1500€. Dann kommt die Wertsteigerung, hier haben wir fiktiv 4,5% angenommen. Dieser Wert ist vielleicht etwas konservativ, aber über die Lange Laufzeit durchaus realistisch. Von diesen 4,5% müssen wir dann die ganzen Kosten abziehen, was dann den Effektivzinssatz ergibt. Und das macht dann am Ende den großen Unterschied. Die Folgende Grafik zeigt nochmal die jährliche Wertsteigerung. Beim aktiven Fonds sieht es eher nach einem linearen Wachstum aus, wohingegen der passive Fonds definitiv exponentiell Wächst.

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